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馬斯克究竟從特斯拉賺了多少錢?

賈浩楠、魚羊 來源:量子位 2020-08-10
“地球上最富有的窮光蛋”,就是馬斯克為夢想付出的代價。

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量子位(ID:QbitA),作者:賈浩楠、魚羊

特斯拉股價飆升的勢頭,簡直讓人目瞪口呆。

僅僅一個月,市值從驚人的1900億美元一路狂飆到了2700億美元。

超過了豐田、大眾和現代汽車的市值總和。

據彭博社報道,現在,伊隆·馬斯克的凈資產已經激增至742億美元。在億萬富翁排行榜上超越了巴菲特。

對此,彭博社表示,對于馬斯克而言,這也就意味著,繼第一筆來自特斯拉的價值7.75億美元的薪酬之后,這位硅谷鋼鐵俠已經可以準備著接收第二期期權獎勵了——

約169萬股,價值24億美元,約合人民幣167.94億元。

馬斯克的“工資條”

一直以來,人們的印象是:特斯拉就是馬斯克,馬斯克就是特斯拉。

但企業和企業家之間,也是要明算賬的。

那么,從2020年年初到現在,特斯拉市值漲了3倍多,馬斯克從中到底能掙到多少錢?不妨一起幫著“算個賬”。

需要說明的是,馬斯克在特斯拉是不領工資的,即使是加州政府規定的最低工資,他也捐了出去。

他的薪酬完全來自期權獎勵。

2018年,特斯拉董事會和CEO馬斯克之間達成了史上最大規模企業薪酬協議。

根據特斯拉估計,這份協議包括2030萬份期權,分為12個批次,如果實現所有目標,馬斯克將獲得超過500億美元(約合人民幣3500億元)的收入,超過史上任何科技公司高管。

「史上最強激勵方案」

當時,特斯拉市值約為500億美元。協議規定,此后馬斯克每帶領特斯拉的市值和盈利上升一個等級,就能解鎖一個等級的股票期權獎勵。

在該計劃中,特斯拉的市值被劃分為12個級別。第一級是1000億美元,之后每一級增加500億美元,最高是方案發布十年內市值達到6500億美元。

當然,該計劃中,經營業績也是重要考核維度。

要求具體分為營收和息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)兩個方面。

每一個方面各有8個層級,營收最低為200億美元,利潤最低為15億美元。

圖片via:Business Insider

另外,每一階段的獎勵,馬斯克都有權以每股350.02美元的價格(即協議簽訂時的收盤價),購買最多168萬8670股特斯拉股票。

在不增發股票的情況下,特斯拉如果達到1000億美元市值,則股價至少達到539.46美元。

所以僅在第一階段,馬斯克的每股凈利潤,最少都有189.44美元。

圖片via:Business Insider

需要注意的是,這個“史上最強激勵方案”,對賭條款也不是一般CEO敢接受的——

如果一個階段中的兩個指標有任何一個沒有完成,馬斯克本期的收入都將是0。

同時,薪酬方案還規定,馬斯克獲得的股票期權獎勵,必須在持有5年之后才能拋售。在此期間,馬斯克還要為這部分收益付稅。

最后要獲得獎勵,馬斯克還需與特斯拉深度綁定,要滿足任職方面的條件:直至2028年,他必須一直在特斯拉任職且擔任CEO,或者擔任董事長和首席產品官——CEO向他匯報。

已獲第一期股票期權獎勵

雖然因為空口“私有化”事件,馬斯克丟了“董事長”頭銜,但對他在特斯拉的實權和控制力,沒有削減分毫。

于是,今年5月29日,由于特斯拉在此前6個月中的平均市值超過1000億美元,年收入超過200億美元,利潤超過15億美元,達成第一階段目標,特斯拉CEO馬斯克獲得了他的第一份股票期權獎勵:

約169萬股特斯拉股票期權,總價值接近14億美元。

根據協議內容,馬斯克可以用350美元價格買入這些股份,總計花費約6億美元。拋售后可以獲得的利潤是7.75億美元。

也就是說,在這份第一階段獎勵中,理論上馬斯克可獲利7.75億美元。

那么,問題來了:這筆錢真的能裝到馬斯克自己兜里嗎?

買或不買,這是個問題

還真不一定。

前文已經提到,這筆錢不屬于工資。

另外,馬斯克至少在短期內,沒辦法把期權獎勵兌現成真金白銀。

為什么?

特斯拉給馬斯克兌現的第一期獎勵是股票期權獎勵,允許他以協議簽訂時的較低價格,購入一定數量的特斯拉股票。5年之后,是否拋售這些股票取決于馬斯克本人。

所以,要把獎勵變現至少需要兩個條件:

特斯拉股票上漲。

先花錢買下這些股票。

第一個條件已經達成,馬斯克面臨的卻是這樣的問題:這169萬股,買,沒錢;賣?不肯。

為啥不肯賣:要星辰大海不要金錢

從以往的情況來看,馬斯克大概率不會將特斯拉股票拋售變現。

他更有可能的舉動是趁機買入這筆股票期權,變成個人持有的股份,進一步擴大在特斯拉的持股比例。

一方面,比起現金,馬斯克可能更在乎的是對特斯拉的控制權。

因為特斯拉上市時,沒有采用科技互聯網公司常見的A/B股,而是傳統的「一股一票」制度,這導致如果馬斯克持股不過半,就無法像其他科技企業高管那樣,實現對公司絕對的投票權控制。

這顯然讓馬斯克很鬧心。不少分析說上次“私有化”,根源還在于企業控制權上。

當時馬斯克在給員工的公開信中,還直言「資方為了短期利益損害公司長遠發展」,并稱股價的波動、復雜的投資關系管理令他難以正常工作。

有外媒分析,馬斯克想要做的,就是不斷增持特斯拉股票,增加自己在公司的決策權重,最終推動特斯拉退市、私有化,重新尋找他自己認為合適的投資方。

目前,馬斯克持有特斯拉20.8%的股份,為第一大個人股東,但FMR金融服務集團和哥倫比亞投資管理投資顧問等機構持有39%的股份,其余分散在小投資者手中。

在特斯拉不增發股票的情況下,如果馬斯克的薪酬計劃每一期都順利兌現,并買入所有股票期權,那么到2028年,他的持股比例將達到30.8%。

另一方面,馬斯克最近也在推特上表態,他最終可以通過特斯拉股票套現,推動他的另一家公司SpaceX,完成征服星辰大海的使命。

基本上,我長期持有特斯拉股票的目的,是幫助人類征服(火星這樣的)行星,以使生命延續。這在10年到20年之內會需要大量的資本投入。

但尷尬的是,現在馬斯克,手頭甚至沒有足夠的現金買入獎勵的股票。

???

你沒聽錯,“硅谷億萬富翁馬斯克”,沒有錢。

此前,《華爾街日報》就猜測說,馬斯克頻頻變賣房產,其實是為了變現兌期權。

為啥沒錢買?

先說說他的收入。

1995年,年僅24歲的馬斯克創建了一家企業信息網站Zip2。1999年,康柏(Compaq)公司斥資超3億美元收購Zip2,馬斯克從中獲取2200萬美元。

1999年3月份,馬斯克建了X.com,一家線上金融服務公司。2000年,這家公司同另一家名為Confinity合并,即PayPal。

兩年后,eBay花15億美元購買PayPal,馬斯克從中獲得1.65億美元。

他用這筆錢支撐起了SolarCity、SpaceX和特斯拉的前期發展。

也正是從此時開始,用一家創業公司的錢來幫助另一家公司發展,成了馬斯克的常規操作——后來還因為這種手法,讓賈躍亭拿馬斯克蹭熱度。

于是,這種多線作戰的方法,畢竟不可能一帆風順。

2008年,同時打造3家規模龐大又野心勃勃的公司,終于讓馬斯克的財務狀況陷入危機,前期融資和個人投入的資金都見了底。

并且離婚案,還讓馬斯克賠光了最后的2000萬美元,他自述當時不得不靠朋友接濟度日。

至此,他年少時積攢的財富,清零。

2010年,隨著特斯拉IPO成功,馬斯克這才走出危機。

此外,馬斯克的投資,也給了他意外之喜。

因為成功投資DeepMind(谷歌收購),他獲得了9200萬美元的巨額回報。

2010年至今,馬斯克投資了Halcyon Molecular、Vicarious和NeuroVigil等企業,除了Halcyon Molecular倒閉,其他企業都給了他豐厚的回報。

有統計說,從1995-2017年,他的所有投資行為,共獲利3.28億美元。

圖片via:toptal

在此期間,他的凈資產也增長顯著,從2012年的20億美元,增加到了2017年的160億美元。

然而,掙的雖然多,SpaceX的火箭需要的花銷更多——畢竟一次爆炸,好幾千萬美元就大風刮走了。

所以一直以來,馬斯克頂著“億萬富翁”的光環,實際手頭卻沒有多少現金。

甚至為了給火箭事業續命,找朋友借錢、質押股份都是家常便飯。

在2017年3月,還有媒體統計過,馬斯克的個人“外債”總額高達6.24億美元。

另外,SpaceX、特斯拉和SolarCity,三家公司之間的交互往往以共享員工、投資、或實際業務的形式出現。

而馬斯克就是這個“Muskonomy”(馬斯克系)的太陽。

3個公司之間還有大量資金往來互補,一個公司經營狀況良好,就會去幫助另一家陷入困境的公司。

比如SolarCity發行超過3億美元的「太陽能債券」,其中90%都被SpaceX買下了。馬斯克自己也掏錢買了不少。

所以較真來說,“億萬富翁馬斯克”,有的其實只是一個數字。

據彭博社報道,現在,隨著特斯拉的股價狂飆,馬斯克的凈資產已經激增至705億美元。

但這只是紙面數據,705億美元,基本是各個公司的股票價值。

馬斯克變現,自然也不是難事。

但你覺得馬斯克會拋股票變現,數著錢過日子嗎?

顯然不會。

地球上最富有的窮光蛋

沒錯,馬斯克就是地球上最富有的窮光蛋了。

雖然早已財務自由,也不缺物質財富,但確實窮得沒有現金。

他自己曾經說過,終極目標是在火星建立人類殖民地,此目標之外的盈利賺錢行為,是沒有意義的。

特斯拉積累的出行、人工智能、新能源技術,以及SpaceX的低成本商業航天探索,將人類和火星的距離一步步縮短。

他的獨特經營方式也成效初現,現在特斯拉和SpaceX都已經盈利,可以給SolarCity輸血,「馬斯克」星系開始形成了正循環。

而“地球上最富有的窮光蛋”,就是馬斯克為夢想付出的代價。


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